What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial] financial modeling

You are viewing this post: What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial] financial modeling



ในบทช่วยสอนนี้ คุณจะได้เรียนรู้ว่าแบบจำลองทางการเงินด้านอสังหาริมทรัพย์คืออะไร เราใช้แบบจำลองนี้ในการตัดสินใจลงทุนอย่างไร และคุณจะเห็นตัวอย่างแบบจำลองการได้มาและการพัฒนาอย่างง่าย และกระบวนการทีละขั้นตอนที่ใช้กับทั้งสองรูปแบบ . . “การฝึกอบรมการสร้างแบบจำลองทางการเงินและทรัพยากรอาชีพสำหรับนายธนาคารเพื่อการลงทุนที่ต้องการ” สารบัญ: 1:18 ส่วนที่ 1: ประเด็นของการสร้างแบบจำลองทางการเงินของอสังหาริมทรัพย์คืออะไร? 3:09 ส่วนที่ 2: ประเภทของข้อตกลง ทรัพย์สิน และแบบจำลอง 7:19 ส่วนที่ 3: ตัวอย่างแบบจำลองการได้มา 12:50 ความแตกต่างของแบบจำลองการปรับปรุง 15:42 ส่วนที่ 4: ตัวอย่างแบบจำลองการพัฒนา 20:19 สรุปและสรุปตามจริง แบบจำลองทางการเงินด้านอสังหาริมทรัพย์หรือที่เรียกว่า REFM คุณวิเคราะห์อสังหาริมทรัพย์จากมุมมองของนักลงทุนตราสารทุน (เจ้าของ) หรือนักลงทุนตราสารหนี้ (ผู้ให้กู้) และพิจารณาว่านักลงทุนตราสารทุนหรือตราสารหนี้ควรลงทุนหรือไม่ โดยพิจารณาจากความเสี่ยงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้ออสังหาริมทรัพย์หลายครอบครัวในราคา 50 ล้านดอลลาร์และถือครองไว้ 5 ปี คุณจะได้รับผลตอบแทน 12% ต่อปีจากอสังหาริมทรัพย์นั้นหรือไม่ ช่วงผลตอบแทนนั้น (10 – 15%) เป็นไปได้หรือไม่? ประเภทของดีล คุณสมบัติ และแบบจำลอง มีสามวิธีหลักที่คุณสามารถลงทุนในอสังหาริมทรัพย์: วิธีที่ #1: ได้มาซึ่งทรัพย์สินที่มีอยู่ เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้น และขายได้ – นี่คือแบบจำลองการได้มา วิธีที่ #2: ได้มาซึ่งทรัพย์สินที่มีอยู่ เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ และขายมัน – นี่คือการสร้างแบบจำลองการปรับปรุง ทาง #3: ซื้อที่ดิน จ่ายเพื่อพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ใหม่ หาผู้เช่า แล้วขายทรัพย์สินเมื่อมันมีเสถียรภาพ – นี่คือการพัฒนาแบบจำลอง แล้วมีคุณสมบัติที่แตกต่างกันหลายประเภท ประเภทแรกคืออสังหาริมทรัพย์ในสำนักงาน อุตสาหกรรม และค้าปลีก ซึ่งมีธุรกิจเป็นลูกค้าและมีแนวโน้มที่จะมีสัญญาเช่าระยะยาวที่มีเงื่อนไขผันแปรสูง ฝั่งตรงข้ามเป็นโรงแรมที่แขกเข้าพักเพียงไม่กี่คืน และที่ๆ โมเดลทางการเงินนั้นใกล้เคียงกับสิ่งที่คุณทำในบริษัททั่วไปมากกว่า ตรงกลางเป็นอสังหาริมทรัพย์แบบหลายครอบครัว โดยสัญญาเช่า 1 ปีซึ่งมีเงื่อนไขคล้ายกันมาก และคอนโดมิเนียมซึ่งมักจะขายล่วงหน้าให้กับบุคคลทั่วไปและเป็นของบุคคลทั่วไป กระบวนการทีละขั้นตอนในการสร้างแบบจำลองทางการเงินของอสังหาริมทรัพย์ ขั้นตอนที่ 1: ตั้งค่าสมมติฐานของธุรกรรม ซึ่งรวมถึงขนาดทรัพย์สิน ราคาหรือต้นทุนการพัฒนา และรายละเอียดการออก ขั้นตอนที่ 2: สำหรับรูปแบบการพัฒนา ให้กำหนดระยะเวลาการก่อสร้างและดึงหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นตามช่วงเวลาเพื่อเป็นทุนในการพัฒนา ขั้นตอนที่ 3: สร้างสมมติฐานด้านปฏิบัติการ ซึ่งอาจระดับสูงหรือละเอียดมาก ขึ้นอยู่กับประเภทของคุณสมบัติ ขั้นตอนที่ 4: สร้าง Pro-Forma รวมถึง NOI, Adjusted NOI, Debt Service และ Cash Flow to Equity ขั้นตอนที่ 5: ทำการคำนวณผลตอบแทน รวมถึงการลงทุนเริ่มต้น กระแสเงินสดเมื่อเวลาผ่านไป การออก และการชำระหนี้ ขั้นตอนที่ 6: ตัดสินใจลงทุนตามเกณฑ์ของคุณและผลลัพธ์ของแบบจำลองในกรณีต่างๆ ในรูปแบบการได้มา เราใช้ขั้นตอนเหล่านี้โดยการกำหนดขนาดของทรัพย์สินตามจำนวนหน่วยและตารางฟุตเฉลี่ยต่อหน่วยและกำหนดราคาตามอัตราสูงสุด หนี้จะขึ้นอยู่กับราคาซื้อคูณด้วย LTV สมมติฐานการดำเนินงานอยู่ในระดับสูงมากและเชื่อมโยงกับตัวเลขต่อหน่วยและต่อตารางฟุต เนื่องจากสัญญาเช่าส่วนบุคคลมีความคล้ายคลึงกันมาก เราถือว่าค่าเช่าเติบโต ลดราคาตามราคาตลาด และเพิ่มอัตราการชำระเงินคืนและอัตราว่างเมื่อเวลาผ่านไป พร้อมกับการอัปเกรดเล็กน้อย Pro-Forma เป็นมาตรฐานที่เป็นธรรมและเริ่มต้นด้วยรายได้ค่าเช่าพื้นฐาน ทำการหักและปรับเปลี่ยน หักค่าใช้จ่าย และลงท้ายด้วย NOI, NOI ที่ปรับปรุงแล้ว และกระแสเงินสดไปยังส่วนของผู้ถือหุ้น จากนั้นเราคำนวณ IRR และผลคูณและสรุปว่าเราจำเป็นต้องวิเคราะห์สิ่งนี้ในกรณีต่างๆ และทดสอบความเครียดอีกเล็กน้อย IRR 15% ค่อนข้างดีสำหรับทรัพย์สินที่มีความเสถียร แต่เราไม่รู้ว่าจะทนได้ดีเพียงใดในสถานการณ์ด้านลบ ในตัวอย่างรูปแบบการพัฒนา เราซื้อที่ดินล่วงหน้าและประมาณการต้นทุนการก่อสร้าง ในระหว่างระยะเวลาการก่อสร้าง เราแจกจ่ายที่ดินและค่าก่อสร้างเมื่อเวลาผ่านไป ดึงส่วนของผู้ถือหุ้นก่อนเพื่อชำระ จากนั้นจึงเปลี่ยนเป็นหนี้ และเราจะบันทึกดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมเงินกู้ระหว่างงวดเป็นทุน สมมติฐานการดำเนินงานอ้างอิงจากจำนวนผู้เช่าต่อผู้เช่า เนื่องจากมีผู้เช่าเพียงสองราย Pro-Forma นั้นค่อนข้างเป็นมาตรฐาน แต่การรีไฟแนนซ์ค่อนข้างยุ่งยาก เนื่องจากเราจำเป็นต้องได้รับมูลค่าของทรัพย์สินในหนึ่งปีหลังจากเกิดขึ้น แล้วลดราคากลับหนึ่งปีตามอัตราส่วนลด 15% เพื่อกำหนดจำนวนเงินกู้ถาวร ในการคำนวณผลตอบแทน เราคำนึงถึงการดึงทุนล่วงหน้า การรีไฟแนนซ์ กระแสเงินสดไปยังส่วนของผู้ถือหุ้น การขายที่ดินส่วนเกิน และการออกและการชำระหนี้ในตอนท้าย อันนี้น่าจะเป็น “ไม่” เนื่องจากเราเพิ่งเข้าถึง IRR 20% ในกรณีพื้นฐานและเราซื้อที่ดินมากเกินไปในตอนเริ่มต้น โครงสร้างน้ำตกยังต่อต้านเรา .

Images related to the topic financial modeling

What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial]
What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial]

Search related to the topic What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial]

#Real #Estate #Financial #Modeling #REFM #StepByStepTutorial
What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial]
financial modeling
ดูวิธีการทำเงินออนไลน์ล่าสุดทั้งหมด: ดูเพิ่มเติมที่นี่
ดูวิธีการทำเงินออนไลน์ล่าสุดทั้งหมด: ดูเพิ่มเติมที่นี่

12 thoughts on “What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial] financial modeling”

  1. Thank you for this! Learned a lot. Just one question: In the simple acquisition model example, why are bad debt and concession combined into a single cell as a metric? From my understanding concessions is something you can control contrast to bad debt. Shouldn't they be apart? Thank you and excuse my ignorance haha!

    Reply
  2. Thank you for the great videos!
    I have an question for Levearged IRR & Unleveraged at the Excel file you've attached.(Real-estate-Pro-forma)
    I think terms of them should be switched. Is it right?
    I thought Cashflow to Equity Investors (Unlevered IRR)

    Reply
  3. Thank you for this tutorial and summary – I know you were trying to cover most of the material within 20min but I was wondering if you had in-depth videos on each of the topics / investments you discussed?

    Reply

Leave a Comment