What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial] financial modeling

by msithailandDFG



ในบทช่วยสอนนี้ คุณจะได้เรียนรู้ว่าแบบจำลองทางการเงินด้านอสังหาริมทรัพย์คืออะไร เราใช้แบบจำลองนี้ในการตัดสินใจลงทุนอย่างไร และคุณจะเห็นตัวอย่างแบบจำลองการได้มาและการพัฒนาอย่างง่าย และกระบวนการทีละขั้นตอนที่ใช้กับทั้งสองรูปแบบ . . “การฝึกอบรมการสร้างแบบจำลองทางการเงินและทรัพยากรอาชีพสำหรับนายธนาคารเพื่อการลงทุนที่ต้องการ” สารบัญ: 1:18 ส่วนที่ 1: ประเด็นของการสร้างแบบจำลองทางการเงินของอสังหาริมทรัพย์คืออะไร? 3:09 ส่วนที่ 2: ประเภทของข้อตกลง ทรัพย์สิน และแบบจำลอง 7:19 ส่วนที่ 3: ตัวอย่างแบบจำลองการได้มา 12:50 ความแตกต่างของแบบจำลองการปรับปรุง 15:42 ส่วนที่ 4: ตัวอย่างแบบจำลองการพัฒนา 20:19 สรุปและสรุปตามจริง แบบจำลองทางการเงินด้านอสังหาริมทรัพย์หรือที่เรียกว่า REFM คุณวิเคราะห์อสังหาริมทรัพย์จากมุมมองของนักลงทุนตราสารทุน (เจ้าของ) หรือนักลงทุนตราสารหนี้ (ผู้ให้กู้) และพิจารณาว่านักลงทุนตราสารทุนหรือตราสารหนี้ควรลงทุนหรือไม่ โดยพิจารณาจากความเสี่ยงและผลตอบแทนที่อาจเกิดขึ้น ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้ออสังหาริมทรัพย์หลายครอบครัวในราคา 50 ล้านดอลลาร์และถือครองไว้ 5 ปี คุณจะได้รับผลตอบแทน 12% ต่อปีจากอสังหาริมทรัพย์นั้นหรือไม่ ช่วงผลตอบแทนนั้น (10 – 15%) เป็นไปได้หรือไม่? ประเภทของดีล คุณสมบัติ และแบบจำลอง มีสามวิธีหลักที่คุณสามารถลงทุนในอสังหาริมทรัพย์: วิธีที่ #1: ได้มาซึ่งทรัพย์สินที่มีอยู่ เปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อยเท่านั้น และขายได้ – นี่คือแบบจำลองการได้มา วิธีที่ #2: ได้มาซึ่งทรัพย์สินที่มีอยู่ เปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ และขายมัน – นี่คือการสร้างแบบจำลองการปรับปรุง ทาง #3: ซื้อที่ดิน จ่ายเพื่อพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ใหม่ หาผู้เช่า แล้วขายทรัพย์สินเมื่อมันมีเสถียรภาพ – นี่คือการพัฒนาแบบจำลอง แล้วมีคุณสมบัติที่แตกต่างกันหลายประเภท ประเภทแรกคืออสังหาริมทรัพย์ในสำนักงาน อุตสาหกรรม และค้าปลีก ซึ่งมีธุรกิจเป็นลูกค้าและมีแนวโน้มที่จะมีสัญญาเช่าระยะยาวที่มีเงื่อนไขผันแปรสูง ฝั่งตรงข้ามเป็นโรงแรมที่แขกเข้าพักเพียงไม่กี่คืน และที่ๆ โมเดลทางการเงินนั้นใกล้เคียงกับสิ่งที่คุณทำในบริษัททั่วไปมากกว่า ตรงกลางเป็นอสังหาริมทรัพย์แบบหลายครอบครัว โดยสัญญาเช่า 1 ปีซึ่งมีเงื่อนไขคล้ายกันมาก และคอนโดมิเนียมซึ่งมักจะขายล่วงหน้าให้กับบุคคลทั่วไปและเป็นของบุคคลทั่วไป กระบวนการทีละขั้นตอนในการสร้างแบบจำลองทางการเงินของอสังหาริมทรัพย์ ขั้นตอนที่ 1: ตั้งค่าสมมติฐานของธุรกรรม ซึ่งรวมถึงขนาดทรัพย์สิน ราคาหรือต้นทุนการพัฒนา และรายละเอียดการออก ขั้นตอนที่ 2: สำหรับรูปแบบการพัฒนา ให้กำหนดระยะเวลาการก่อสร้างและดึงหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นตามช่วงเวลาเพื่อเป็นทุนในการพัฒนา ขั้นตอนที่ 3: สร้างสมมติฐานด้านปฏิบัติการ ซึ่งอาจระดับสูงหรือละเอียดมาก ขึ้นอยู่กับประเภทของคุณสมบัติ ขั้นตอนที่ 4: สร้าง Pro-Forma รวมถึง NOI, Adjusted NOI, Debt Service และ Cash Flow to Equity ขั้นตอนที่ 5: ทำการคำนวณผลตอบแทน รวมถึงการลงทุนเริ่มต้น กระแสเงินสดเมื่อเวลาผ่านไป การออก และการชำระหนี้ ขั้นตอนที่ 6: ตัดสินใจลงทุนตามเกณฑ์ของคุณและผลลัพธ์ของแบบจำลองในกรณีต่างๆ ในรูปแบบการได้มา เราใช้ขั้นตอนเหล่านี้โดยการกำหนดขนาดของทรัพย์สินตามจำนวนหน่วยและตารางฟุตเฉลี่ยต่อหน่วยและกำหนดราคาตามอัตราสูงสุด หนี้จะขึ้นอยู่กับราคาซื้อคูณด้วย LTV สมมติฐานการดำเนินงานอยู่ในระดับสูงมากและเชื่อมโยงกับตัวเลขต่อหน่วยและต่อตารางฟุต เนื่องจากสัญญาเช่าส่วนบุคคลมีความคล้ายคลึงกันมาก เราถือว่าค่าเช่าเติบโต ลดราคาตามราคาตลาด และเพิ่มอัตราการชำระเงินคืนและอัตราว่างเมื่อเวลาผ่านไป พร้อมกับการอัปเกรดเล็กน้อย Pro-Forma เป็นมาตรฐานที่เป็นธรรมและเริ่มต้นด้วยรายได้ค่าเช่าพื้นฐาน ทำการหักและปรับเปลี่ยน หักค่าใช้จ่าย และลงท้ายด้วย NOI, NOI ที่ปรับปรุงแล้ว และกระแสเงินสดไปยังส่วนของผู้ถือหุ้น จากนั้นเราคำนวณ IRR และผลคูณและสรุปว่าเราจำเป็นต้องวิเคราะห์สิ่งนี้ในกรณีต่างๆ และทดสอบความเครียดอีกเล็กน้อย IRR 15% ค่อนข้างดีสำหรับทรัพย์สินที่มีความเสถียร แต่เราไม่รู้ว่าจะทนได้ดีเพียงใดในสถานการณ์ด้านลบ ในตัวอย่างรูปแบบการพัฒนา เราซื้อที่ดินล่วงหน้าและประมาณการต้นทุนการก่อสร้าง ในระหว่างระยะเวลาการก่อสร้าง เราแจกจ่ายที่ดินและค่าก่อสร้างเมื่อเวลาผ่านไป ดึงส่วนของผู้ถือหุ้นก่อนเพื่อชำระ จากนั้นจึงเปลี่ยนเป็นหนี้ และเราจะบันทึกดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมเงินกู้ระหว่างงวดเป็นทุน สมมติฐานการดำเนินงานอ้างอิงจากจำนวนผู้เช่าต่อผู้เช่า เนื่องจากมีผู้เช่าเพียงสองราย Pro-Forma นั้นค่อนข้างเป็นมาตรฐาน แต่การรีไฟแนนซ์ค่อนข้างยุ่งยาก เนื่องจากเราจำเป็นต้องได้รับมูลค่าของทรัพย์สินในหนึ่งปีหลังจากเกิดขึ้น แล้วลดราคากลับหนึ่งปีตามอัตราส่วนลด 15% เพื่อกำหนดจำนวนเงินกู้ถาวร ในการคำนวณผลตอบแทน เราคำนึงถึงการดึงทุนล่วงหน้า การรีไฟแนนซ์ กระแสเงินสดไปยังส่วนของผู้ถือหุ้น การขายที่ดินส่วนเกิน และการออกและการชำระหนี้ในตอนท้าย อันนี้น่าจะเป็น “ไม่” เนื่องจากเราเพิ่งเข้าถึง IRR 20% ในกรณีพื้นฐานและเราซื้อที่ดินมากเกินไปในตอนเริ่มต้น โครงสร้างน้ำตกยังต่อต้านเรา .

Images related to the topic financial modeling

What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial]

What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial]

Search related to the topic What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial]

#Real #Estate #Financial #Modeling #REFM #StepByStepTutorial
What is Real Estate Financial Modeling (REFM)? [Step-By-Step-Tutorial]
financial modeling
ดูวิธีการทำเงินออนไลน์ล่าสุดทั้งหมด: ดูเพิ่มเติมที่นี่
ดูวิธีการทำเงินออนไลน์ล่าสุดทั้งหมด: ดูเพิ่มเติมที่นี่

See also  Development Financial Institution (DFI) - Audio Article financial institutions

You may also like

12 comments

NYSHON ADONIS 16/10/2021 - 8:21 PM

This was perfect! Thank you!

Reply
Devin Marshall 16/10/2021 - 8:21 PM

Thank you so much for this overview! I am about to start a career in CRE and really enjoyed this insight!

Reply
ronald kang 16/10/2021 - 8:21 PM

hi brian, where does PBSA fit in this?

Reply
CAVAN Music 16/10/2021 - 8:21 PM

Awesome video! You give off cocaine-level energy

Reply
drewaz 16/10/2021 - 8:21 PM

Thank you for this! Learned a lot. Just one question: In the simple acquisition model example, why are bad debt and concession combined into a single cell as a metric? From my understanding concessions is something you can control contrast to bad debt. Shouldn't they be apart? Thank you and excuse my ignorance haha!

Reply
Josh 11 16/10/2021 - 8:21 PM

Where is the excel model for this vid? thanks ..

Reply
André Engelstein 16/10/2021 - 8:21 PM

I couldn't find this excel sheets in the link in the description. Where is it?

Reply
나다가 16/10/2021 - 8:21 PM

Thank you for the great videos!
I have an question for Levearged IRR & Unleveraged at the Excel file you've attached.(Real-estate-Pro-forma)
I think terms of them should be switched. Is it right?
I thought Cashflow to Equity Investors (Unlevered IRR)

Reply
Taimoor Ali 16/10/2021 - 8:21 PM

Hi Brian. Sorry this an inappropriate place to ask , but can you make a video about distressed equity( negative equity value) M&A and how to go about it using a possible case study maybe ? It can include the possible restructuring solutions and the returns to potential investors ? A potential case in point would be this airline (https://www.piac.com.pk/corporate/images/corporate_reports/March%20PIACL%20-%20Consolidated%20(1).pdf)

Reply
Ali Bajwa 16/10/2021 - 8:21 PM

Thank you for this tutorial and summary – I know you were trying to cover most of the material within 20min but I was wondering if you had in-depth videos on each of the topics / investments you discussed?

Reply
JJ T 16/10/2021 - 8:21 PM

why no 3 statement modeling for real estate?

Reply
Gamerswag 16/10/2021 - 8:21 PM

Thank you for this channel!!! Been prepping up for Investment bank interviews!

Reply

Leave a Comment